高杉

制药装备行业:产业升级新景气

2021-05-19 18:00:44

全球战疫,已进入白热化阶段。

印度就不用说了,连对岸的中国台湾,一天都新增了333例,把股市都带崩了!我们自己也出现了本土病例。这证明,疫情其实远远还没有过去,国外病毒虎视眈眈,国内病毒试图死灰复燃,张文宏更是预判,新冠疫苗将不会消失,成为常驻病毒。

我们仍需要严阵以待。

新冠疫情爆发后,我们发现,世界已不是原来世界的线性演绎,它改变了很多,也对医疗健康行业提出了新的机遇与挑战。

2020年A股市场抱团股成风,口罩、医疗手套、呼吸机等相关医疗股炒作成风,其中英科医疗是典型代表。这家主营手套的企业股价从2019年底的7块多钱一度被炒到了今年初的296.99元,最高涨幅达到3800%。

不过,得益于国内疫情的良好控制,我国经济从2020年二季度以来开始逐渐回暖,医药行业市场景气度以及盈利能力也稳步提高。而受益于全球老龄化加剧、居民健康意识的提升,医疗需求作为刚性需求,预计未来中长期全球医药行业将平稳复苏。

当然,当前疫情远没有离去,疫苗是我们保护自己的重要武器。虽然有人质疑,但是不阻碍“群体免疫”目标的推进与实现。那么,疫苗研究与生产企业将成为最大受益者之一。

其中,智飞生物我国本土综合实力最强的民营生物疫苗供应与服务商之一,虽然春节过后一度因抱团股的瓦解而受挫,但是随着疫苗接种的开展,其股价再度震荡走高,日前还创出了历史新高。

不过,疫苗接种需要有疫苗,疫苗则需要生产,而生产疫苗又需要设备。相关数据预测,国内疫苗厂商疫苗年理论产能目前预计约88亿支,疫情爆发后疫苗厂商扩建疫苗产能开始大量采购生产设备。其中部分为原有产能,新建产能预计至少在64亿支疫苗。新冠疫苗128条生产线预计订单价值在115亿元左右。

也就是说,制药生产设备也会受益于疫苗接种。今天的文章,我们就和大家聊聊制药装备行业。

制药装备行业,是指用于化学原料药、药剂、中药饮片和中成药等专用生产设备制造的行业。它是医药行业的发动机和心脏,按照一般分类,可分为制剂机械、原料药机械及设设备、药用粉碎机械等。20世纪60年代发展壮大于欧美等地区,经过一系列的发展,到今天,我国制药装备行业企业已达上千家,各类机械的不同规格产品已基本能够满足国内制药工业生产需求,还出口到美国、日本等多个国家和地区。

创新研发是助力行业“破茧成蝶”的非常关键的因素。就当前整体情况来看,我国制药装备行业集中度依然偏低,大部分企业以中小规模经营模式为主,在技术、资金投入方面比较乏力,还需要市场进一步整合,以及更多资金政策方面的扶持。

不过,由于我国人均收入提高,老龄化趋势加剧,医保覆盖范围扩大等因素,大众对于药品的消费一定是不断增长的,由于制药行业将对药物生产、质量控制与检测方面的仪器和设备等制药装备的要求不断提升,医药行业快速发展又带动了制药企业的新、改、扩建需求,最终将促进医药工业固定资产投资的增加,制药装备行业也相应增长。未来看,制药装备行业新一轮增长周期即将到来。

今天的文章,我们将从长期、短期两个角度详细为大家分析看好制药装备行业的逻辑。

我们前面也提到了,我国制药装备行业企业众多,集中度有限,但是还是有部分龙头企业走在了行业的前面,抓住每一次发展机遇,通过兼并重组扩大规模,而且有的企业在这一次新冠疫苗生产机遇中远远领跑同类企业。

通过行业内几家龙头企业的财务比较,我们可以发现其中的优劣。同时,我们还重点调研了其中一家企业,在今天的文章里,将调研纪要简单罗列了出来,以供大家更好地了解公司基本面。

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