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2006年国内油脂压榨行业分析

       2006年国内油脂企业经历了冰火两重天的境地。上半年,由于禽流感的对养殖行业的影响,作为产业上游的油脂行业也没有摆脱疫情的阴影,压榨效益一直保持微利,一般维持保本经营,以进口大豆为原料的企业多数处于亏损状态。造成这种情况的原因是:下游饲料养殖行业疫情影响,导致需求低迷并殃及上游产业。油脂企业为了维持正常生产运营,豆粕降价销售,以维持市场占有率。上半年中国采购国外大豆数量有增无减,4-6月高于去年同期水平,其中山东地区的到货量相对集中。2006年1-6月中国共进口大豆1400万吨,高于一上年同期200万吨。油厂一方面面对充足的大豆供应,尽管大豆期货价格不断下跌,但国内油厂的采购成本也不低;另一方面面对的是下游行业消费不振,自然无利可图。在这种情况下,国内油厂选择采购国产大豆策略。在大部分油厂消化进口大豆同时,有部分企业已经在上半年到东北采购大豆。总的来说,油脂压榨企业上半年的经营状况不好,饲料企业采购态度谨慎,各地成交基本都以合同协议价格执行,企业随用随买,采用存货于油厂策略,保持低库存。有油厂戏称:前几年饲料企业给油厂打工,最近两年油厂给饲料企业打工。最后大家谁也没占到多少便宜。
  2006年下半年,油脂压榨企业出现很大改观,压榨效益一举扭转了上半年的亏损状态并有很大盈利,盈利最高曾达到300-400元/吨。油厂压榨效益改观的原因有以下几点:
  第一,豆油价格大幅上涨。油世界认为,尽管全球油脂产品目前的储量已经比较大,但未来一年左右,油脂需求量将大于产量。全球的油脂供应增长大概增加了700万吨,而需求却增长1200万吨,所以全球的平衡基本上是处于500万吨的短缺状况。目前问题还不是特别严重,但在2007、08年这种紧张情况就会凸显。国际市场的紧平衡,令CBOT豆油期货价格大幅上涨。国内豆油价格也受此影响,四级豆油价格也从5000元/吨上涨到7500元/吨以上。另外,2006年中国油菜籽减产,也造成国内油脂供应紧张。
  第二、油厂利用期货市场进行期现套利。下半年豆油价格上涨同时,豆粕价格因养殖行业恢复缓慢迟迟没有启动,再加上油厂增加压榨量,多销售豆油以实现高额利润,无形中也给豆粕带来压力,豆粕期货和现货价格仍一直处于弱势地位。油厂在现货市场通过销售豆油实现利润,另外也通过期货市场,买CBOT大豆,卖出国内豆粕期货的操作方式来锁定利润。尽管CBOT大豆价格和大豆CNF贴水的上涨提高了采购成本,但期货市场给油厂带来可观的收益。
  2006年国内油脂企业经营经过了经过大起大落,而且企业之间重组和整合以及新开工也在进行中。目前形成了五大油料加工区:东北加工区(以九三油脂集团和吉林德大油脂公司为代表);环渤海加工区(以大连华农公司、大连华良企业集团、山东莱阳鲁花、秦皇岛金海粮油公司、河北汇福粮油、连云港益海油脂和山东黄海油脂为代表);长三角加工区(以江苏张家港东海粮油、浙江新市油脂、南通宝港油脂、宁波金光油脂、上海良友集团等为代表);珠江三角洲加工区(以广州植之源、湛江华农饲料蛋白开发公司、东莞中谷油脂、东莞嘉吉油脂、南天油粕工业和南海粮油公司为代表)和西部加工区(以四川金石油脂公司、西安邦淇油厂、新疆昌吉油厂和重庆大豆油厂为代表)。
  截至到2006年底,全国300吨/日以上的油厂,日加工能力总和是25万吨,年加工能力约8000万吨。其中外资油厂日加工能力7.3万吨,占1/3,全部经营正常并有继续扩张之势,运行情况良好。民营企业日加工能力7万吨,占1/3弱,其中1.35万吨能力处于停产并挂牌待售。其余部分是国营油厂。全国大豆实际加工能力3000-3500万吨,外资企业加工2000-2500万吨。实际占65-70%。
  在油脂企业扩张的同时,外资进入中国市场的步伐也在加快。2005年,邦吉、ADM、嘉吉、路易达莩等国际大型粮食贸易企业也加快了进入中国市场的步伐。2005年7月,邦吉公司收购山东一家油脂企业的控股权,随后在2006年1月份又表示,将从华农集团购买位于江苏南京的第二个大豆加工厂;2005年11月份,嘉吉公司收购了华农集团在东莞的油脂工厂,又在2006年1月和2月份在江苏南通分别建设和租赁了各一个油脂厂。外资控制了中国1/3以上大豆加工能力,据称ADM在国内管理着年加工能力在1500万吨的13家工厂。独资企业日加工2.28万吨,参股企业日加工能力2.73万吨。

时间  并构企业  被并油厂  所用资金  性质  备注 
 
2006 年 1 月  嘉吉  南通   新建  新建的油脂厂年处理大豆 300万吨。 
 
2006 年 2 月  来宝集团  钦州大洋粮油有限公司  2 亿 2 千万元人民币  收购 
  
2006 年 2 月  嘉吉  宝港油脂   租赁   

2006 年 3 月  中粮  中谷粮油集团  600 亿元  并购 
  
2006 年 6 月  嘉吉  南京华农  总投资 4800 万美元  并购  南京华农公司是大连华农集团在南京设立的一家大豆加工厂 
 
2006 年 10 月  来宝集团  ①新加坡长城投资公司位于重庆涪凌的一家油厂②新加坡中新农贸私人有限公司位于山东龙口一家油厂 
 1800 万美元  收购  两家工厂将为来宝增加 300 万吨的大豆压榨产能,以及高于 90 万吨的精练植物油能力。完成此项并购后,来宝称,将会控制中国 10% 的大豆压榨生产 
 
2006 年 10 月 18 日  嘉吉公司  中国广东省一家大豆压榨厂   收购  该压榨厂原来拥有 3000-3500 吨的日压榨能力,预计嘉吉在明年初恢复该工厂运营 
 
2006 年 12 月 21 日  马来西亚公司棕榈油公司丰益国际  嘉里粮油(合并)益海集团   收购 
  
  2006年油脂企业并购的特点在于,国内企业间的整合和外资企业之间的并购。上半年,今年上半年,我国最大的两家国有粮油企业——中粮集团和中谷集团完成了高达700亿元人民币的合并,成为我国最大的油料油脂加工企业集团日压榨各种油料能力超过3万吨,形成了旗下全资、控股和参股的油料压榨和油脂精炼企业达到15家,形成我国是最大的油料油脂加工企业集团,日压榨各种油料能力超过3万吨,合并涉及的资产总额可能高达700亿元。 
  2006年12月底,丰益国际有限公司收购嘉里粮油公司的全部股份,并收购美国ADM公司持有的益海集团的全部股份。丰益国际公司在收购嘉里粮油公司和益海集团的ADM公司股份后仍在新加坡上市,丰益控股、郭氏集团和ADM将分别持有丰益国际48.5%、31%和6.7%的股权。嘉里集团将旗下的油脂业务转让给马来西亚的丰益国际。嘉里粮油公司和益海粮油公司两个外资粮油集团合并后,新集团旗下大豆压榨企业将达到12家,日压榨大豆能力达到3.4万吨,年可加工大豆1000万吨,同时拥有8家花生、棉籽和菜籽压榨厂;日精炼油脂能力将超过1.3万吨,年精炼各种油脂能力将超过400万吨,成为我国市场上最大的的油脂油料企业集团。此次合并完成后,我国植物油加工行业将形成央企粮油集团同外资粮油集团竞争的局面,市场将为两大寡头所垄断。