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棕榈油行情仍将以强势振荡跟盘基调为主

    近期,国内棕榈油市场供旺需淡格局更趋明显,沿海地区库存累积至新高、主要油脂价格整体下挫,特别是入春之后的寒潮来袭,以及国际大宗商品期货牛市的向下调整,共同促使港口贸易商再度下调棕榈油报价。但与此同时,中长线来看,国内棕榈油掺兑市场趋于季节性回暖, BMD外盘呈现触底回升的反弹趋势,加上后期进口棕榈油的采购成本仍高企,也对卖方带来预期的心理支撑,从而也将限制后市港口行情的续跌空间。具体分析如下:
    进口到港明显增多,棕榈油市场调整风险犹存
    今年春节前后,国内进口棕榈油的到港卸货仍有增无减,主要由于前期马来西亚市场行情坚挺走高,以及开春之后低棕榈油产能的逐步恢复,提振进口买家的采购需求同比激增。由中国海关新近发布的数据可见, 2007年1月份国内进口棕榈油387,487 吨,较去年同期增加39.63% 。去年全年国内总共进口棕油5,050,634 吨,同比提高16.64% ,这也是我国进口棕榈油历史上首次突破500万吨。日前,国内沿海主要港口的棕榈油库存已高达32-33万吨,这也是近一年多来的高点。 3月3日以来,受冷空气影响,国内大部地区同时出现普遍降温,黄淮以北地区较往年同期偏冷1-2度,低温天气显然对高熔点棕榈油的掺兑乃至运输都带来了不利的影响,也相应加重贸易商腾库出货的意愿。截止到目前,国内港口24度精炼棕榈油现货均价为5885元/吨,价格回落35元/ 吨,这也是近一个半月来的新低,但市场仍运行在近年顶部区间。
    外部市场抗跌反弹,支撑国内棕跌价底线
    9日,马来西亚衍生品交易所(BMD)的毛棕榈油期货收盘互有涨跌,全天交投振荡。基准5月毛棕榈油期货收盘持平,报每吨1963令吉。其他合约收盘下跌3令吉到上涨9令吉不等。但市场交易一直迟滞,因为缺乏新的棕榈油数据,而且交易商在等待即将出台的棕榈油数据以及价格展望会议。交易商表示,近期很关键,所有注意力都将集中在展望会以及棕榈油数据上,所以人们想现在冒险建仓。
    卖方销售面临亏损,后市棕榈油行情高调将续
    截止目前,今年3月至6月对华装船的24度精炼棕榈油,马来西亚出口商的预售报价为590美元/吨,价格提升5美元/ 吨,折合后期到港完税成本在6070元/ 吨。与目前国内港口的市面销价继续倒挂,交易商对于后期进口棕榈油采购成本的看涨预期,仍有助于支撑大盘抗跌整理的走势基调,但外部市场向上提振的动能明显不足。
    综合分析,今年春节之后,国内棕榈油市场依然面临供旺需淡的基本面压力,由于前期进口棕榈油到港供应的同比激增,加上终端需求的阶段性疲软,特别是外部市场的短线急速下挫,共同抑制国内棕榈油报价整体继续下滑。不过,鉴于后期进口棕榈油采购成本趋升,仍危及国内贸易商的销售获利,加上全球大宗商品期市尚处于牛市中的向下调整阶段,预计港口棕榈油行情仍将以强势振荡的跟盘基调为主。